ارزش کل قفل شده (TVL) چیست؟ معیاری مهم در دیفای

 ارزش کل قفل شده (TVL)

با ظهور تکنولوژی بلاکچین، بسیاری از ایده‌های جدید در حوزه مالی و اقتصادی به واقعیت تبدیل شده‌اند. در این حوزه، ارز دیجیتال به عنوان یک ابزار مالی جدید، به سرعت پا به عرصه مالیات‌های جهانی گذاشته و تبدیل به یک بازار بزرگ و پویا شده است.

در این بین، ارزش کل قفل شده (TVL)، یکی از مفاهیم مهم در بلاکچین است که به عنوان یک معیار اساسی برای سنجش اندازه و ارزش پروژه‌های بلاکچینی استفاده می‌شود. برای مثال، در حوزه  (DeFi)، TVL به عنوان یکی از مهمترین عوامل مؤثر در انتخاب پروژه‌های سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار می‌گیرد.

در این مقاله، به بررسی مفهوم ارزش کل قفل شده و کاربردهای آن در حوزه بلاکچین، به‌ویژه در دنیای DEFI، پرداخته خواهد شد. همچنین، روش‌های محاسبه و تحلیل TVL و نحوه استفاده از آن در ارزیابی پروژه‌های بلاکچینی بررسی خواهد شد.

دیفای چیست؟

دیفای (DeFi) یک حوزه جدید در صنعت ارزهای دیجیتال است که به برنامه ها و پروتکل هایی اشاره دارد که از شبکه های بلاکچین استفاده می کنند تا خدمات مالی بدون واسطه و با صرفه جویی در هزینه ها ارائه دهند. به طور کلی، دیفای تلاش می کند برای ایجاد یک سیستم مالی جدید که مستقل از نظام بانکی سنتی باشد و به کاربران امکان پرداخت و دریافت پول، تسهیل تجارت و انتقال دارایی های دیجیتال را بدون واسطه فراهم کند.

برخی از نمونه هایی از برنامه های دیفای شامل تجارت ارزهای دیجیتال، تسهیل وام ها، پول ریزی سرمایه، توزیع سود و تسویه حساب ها می باشد. با این حال، بسیاری از برنامه های دیفای هنوز در مراحل ابتدایی خود هستند و این حوزه همچنان در حال توسعه و رشد است.

Tvl چیست؟

ارزش کل قفل شده (TVL) یک معیار ارزی است که در حوزه دیفای (DeFi) استفاده می شود و نشان دهنده مجموع ارزش تمام دارایی هایی است که در یک پروتکل DeFi خاص به صورت وام، پول ریزی سرمایه و یا سایر فعالیت های مالی قفل شده اند. به عبارت دیگر، TVL میزان دارایی هایی است که از طریق پروتکل DeFi در دسترس دارند و می توانند با آنها معامله کنند.

با این حال، باید توجه داشت که ارزش کل قفل شده معمولاً تنها یک معیار برای اندازه گیری موفقیت یک پروتکل DeFi نیست. به طور مثال، ارزش کل قفل شده ممکن است توسط یک پروتکل با تعداد کمی کاربر با ارزش بالاتری نسبت به یک پروتکل با تعداد بیشتر کاربر با ارزش کمتر باشد. به همین دلیل، بسیاری از افراد ترجیح می دهند از معیارهای دیگری مانند تعداد کاربران فعال، حجم معاملات یا میزان سوددهی استفاده کنند تا بهتر بتوانند موفقیت یک پروتکل DeFi را اندازه گیری کنند.

بررسی نحوه استفاده از TVL در حوزه دیفای (DeFi) و کاربردهای آن در تصمیم‌گیری‌های مالی

استفاده از ارزش کل قفل شده (TVL) در حوزه دیفای (DeFi) به عنوان یکی از معیارهای ارزش‌گذاری در این حوزه بسیار مهم است. یکی از کاربردهای این معیار در تصمیم‌گیری‌های مالی است. در ادامه به توضیح چند کاربرد این معیار در تصمیم‌گیری‌های مالی اشاره می کنیم:

۱- تحلیل روند رشد:

مقایسه TVL در طول زمان، می تواند نشان دهنده روند رشد یک پروتکل DeFi باشد. با توجه به این که بیشتر پروتکل‌های DeFi قابلیت شرکت در آن‌ها با هر میزان دارایی را دارند، افزایش TVL نشان دهنده جذابیت بیشتر یک پروتکل برای کاربران و سرمایه گذاران است.

۲- بررسی سطح ریسک:

TVL همچنین می تواند به عنوان یکی از معیارهای ارزیابی سطح ریسک یک پروتکل DeFi در نظر گرفته شود. با توجه به این که TVL نشان دهنده حجم سرمایه‌گذاری در یک پروتکل است، TVL بالا به معنای وجود محدودیت بیشتری برای حملات و کنترل کردن شبکه است.

۳- تصمیم گیری درباره انتخاب پروتکل:

افزایش TVL به معنای جذابیت بیشتر یک پروتکل برای سرمایه‌گذاران است. در نتیجه، کاربران و سرمایه گذاران می توانند با توجه به TVL هر پروتکل را انتخاب کنند که بیشترین ارزش را به آن‌ها ارائه می دهد.

مقایسه TVL با سایر معیارهای ارزش‌گذاری در دنیای دیفای و بررسی نقاط قوت و ضعف آن

ارزش کل قفل شده (TVL) به عنوان یکی از معیارهای ارزش‌گذاری در دنیای دیفای، در مقایسه با سایر معیارها، نقاط قوت و ضعف خود را دارد. در ادامه به مقایسه TVL با سایر معیارهای ارزش‌گذاری و بررسی نقاط قوت و ضعف آن می پردازیم:

۱- TVL در مقایسه با معیار قیمت:

معیار قیمت در دنیای دیفای، به عنوان معیار اصلی برای ارزش‌گذاری استفاده می شود. با این حال، معیار قیمت تنها ارزش را اندازه نمی‌گیرد و برای محاسبه ارزش کل یک پروتکل، باید از معیارهای دیگری نیز استفاده شود. در این مورد، TVL می تواند به عنوان یکی از معیارهای مکمل در ارزش‌گذاری استفاده شود.

۲- TVL در مقایسه با معیار بازده سرمایه:

معیار بازده سرمایه در دنیای دیفای نیز به عنوان یکی از معیارهای ارزش‌گذاری مهم محسوب می‌شود. اما با توجه به این که بازده سرمایه به صورت فعلی قابل محاسبه نیست و به طور غیر مستقیم از طریق نرخ بهره و هزینه‌های پروتکل محاسبه می شود، TVL به عنوان یکی از معیارهای ارزش‌گذاری دقیق‌تر در دنیای دیفای مطرح است.

۳- TVL در مقایسه با معیار تعداد کاربران:

معیار تعداد کاربران نیز یکی از معیارهای ارزش‌گذاری مهم در دنیای دیفای است. با این حال، تعداد کاربران تنها نشان دهنده تعداد افرادی است که در یک پروتکل فعالیت می‌کنند و به تنهایی ارزش کافی برای ارزش‌گذاری ارائه نمی‌دهد.

در این مورد، TVL می‌تواند به عنوان یکی از معیارهای ارزش‌گذاری دقیق‌تر در دنیای دیفای مطرح است، زیرا نشان دهنده حجم کلی ارز‌های دیجیتالی است که در پروتکل قفل شده‌اند و در نتیجه، می‌تواند بهترین تخمینی از ارزش پروتکل و سلامت آن ارائه دهد.

در مقابل، یکی از ضعف‌های TVL، عدم در نظر گرفتن توزیع ارزش درون پروتکل است. به عبارت دیگر، TVL به تنهایی نمی‌تواند بگوید که چه مقدار از ارزش درون پروتکل به هر یک از کاربران تعلق دارد و این می‌تواند باعث شود که میانگین‌گیری بر اساس TVL نتایج نادرستی را در بر داشته باشد.

TVL به عنوان یکی از معیارهای ارزش‌گذاری در دنیای دیفای، نقاط قوت و ضعف خود را دارد. با توجه به این که TVL به صورت فعلی یکی از معیارهای اصلی در دنیای دیفای است و در تصمیم‌گیری‌های مالی مهم محسوب می‌شود، نیاز به مطالعات بیشتر در این زمینه و پیدا کردن روش‌های بهتری برای استفاده از TVL در ارزش‌گذاری و تصمیم‌گیری‌های مالی وجود دارد.

بررسی روند رشد TVL در گذشته و نگاه به آینده و پیش‌بینی روند رشد آن

تاکنون، رشد TVL در حوزه دیفای به طور چشمگیری افزایش یافته است. در اوایل سال 2020، TVL کلیه پروتکل‌های دیفای در حدود ۵ میلیارد دلار بود، اما تا اواخر سال 2021 به بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار رسید. این نشان می‌دهد که حوزه دیفای به سرعت در حال رشد و توسعه است و می‌تواند به عنوان یکی از بخش‌های کلیدی صنعت ارز‌های دیجیتال در آینده شناخته شود.

روند رشد TVL در آینده با توجه به نوآوری‌های جدید در حوزه دیفای، ممکن است به شکل سریعتری ادامه یابد. افزایش شبکه‌های لایه دومی، بهینه‌سازی پروتکل‌ها و افزایش تعاملات بین پروتکل‌های مختلف، می‌تواند باعث افزایش حجم TVL شود. به علاوه، ورود بانک‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ‌تر به حوزه دیفای می‌تواند باعث افزایش بیشتر TVL شود.

با این حال، باید به عنوان یک احتمال، تاثیر تنظیمات و محدودیت‌های دولت‌ها و سازمان‌های بین‌المللی روی روند رشد TVL را نیز در نظر گرفت. هر گونه تغییر در سیاست‌های مالی و رویکردهای نظارتی ممکن است تاثیر زیادی بر روی رشد TVL داشته باشد.

به طور کلی، می‌توان گفت که روند رشد TVL در حوزه دیفای به دلیل پتانسیل بالای این حوزه برای ارائه خدمات مالی بهتر و همچنین افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به ارز‌های دیجیتال، قابل پیش‌بینی است.

نتیجه گیری

با توجه به اینکه TVL به عنوان یکی از معیارهای مهم در حوزه دیفای شناخته شده است، می‌توان گفت که این معیار نه تنها به عنوان یک نشانه برای سلامت و رشد پروتکل‌های دیفای، بلکه به عنوان یک ابزار کاربردی در تصمیم‌گیری‌های مالی نیز استفاده می‌شود. با توجه به افزایش روند استفاده از دیفای و افزایش میزان TVL، به نظر می‌رسد که این معیار در آینده نیز اهمیت خود را حفظ کرده و به عنوان یکی از عوامل مهم در ارزیابی پروتکل‌های دیفای و تصمیم‌گیری‌های مالی مورد استفاده قرار خواهد گرفت.